近日，國際知名投行國泰君安國際發(fā)表研究報告，指出禹洲2020年上半年業(yè)績符合預期，下半年銷售勢頭將持續(xù)強勁，預計穩(wěn)步完成全年人民幣1,000億元的合約銷售目標。未來，物管業(yè)務實現(xiàn)分拆上市將成為新增長極。維持禹洲“買入”評級，目標價5.40港元。

國泰君安國際指出，禹洲2020年上半年的核心股東凈利同比增加9.6%至人民幣15.30億元。毛利率為27.0%，較去年同期維持穩(wěn)定水平。債務管控方面，禹洲的凈負債比率也得到了有效的控制，2020年上半年凈負債比率較去年同期的73%大幅下降至64%，較2019年底下降1.92個百分點，加權平均融資成本為7.22%。禹洲作為恒生高股息率指數(shù)成份股，中期派息12港仙，對應派息率達37%，股息收益率達11%。

國泰君安國際指出，禹洲在2020年6月和7月錄得史上單月最高和次高銷售額，分別達人民幣428.50億元和人民幣538.81億元，已完成今年全年千億銷售目標的一半。該行預計，禹洲上半年的強勁銷售勢頭將在下半年持續(xù)，尤其是在傳統(tǒng)銷售旺季8月和9月，相信禹洲可以輕松完成目標。在可售貨值方面，禹洲在已經(jīng)為下半年的銷售準備了充足的人民幣1,158億元的可售貨值，其中90%的貨值均位于一、二線城市。在拿地方面，禹洲透過多元化的拿地管道，秉持區(qū)域深耕戰(zhàn)略，于截至2020年8月，共吸納15塊優(yōu)質土儲，均位于一、二線城市，超過一半位于長三角區(qū)域。

上半年，物管業(yè)務版塊的發(fā)展整體情況向好，面對疫情，禹洲物業(yè)也積極采取了防控舉措，獲得了社會各界的肯定。憑借優(yōu)異的表現(xiàn)，禹洲物業(yè)亦獲得由中國指數(shù)研究院頒發(fā)的「2020中國物業(yè)服務百強企業(yè)」榮譽稱號，并蟬聯(lián)第36名。截至2020年6月30日，禹洲的物業(yè)管理版塊業(yè)務于中國內(nèi)地的在管建筑面積約1,300萬平方米，合同管理面積約2,200萬平方米，合共服務全國超10萬戶業(yè)主。國泰君安國際預計，物管業(yè)務的分拆上市，未來將帶來更充分的價值釋放。